In Breve
- Qual è l'obiettivo di Newcleo con la fusione?
- Newcleo punta a quotarsi al Nasdaq con una valutazione di 2,4 miliardi di dollari.
- Quali sono le perdite previste per Newcleo nel 2025?
- Le perdite d'esercizio sono previste a 140 milioni di dollari.
- Quanto capitale necessita Newcleo prima di raggiungere il break even?
- Newcleo stima di necessitare tra 3 e 4 miliardi di dollari di capitali.
La startup Newcleo ha ufficialmente avviato il processo per la sua quotazione al Nasdaq, presentando alla Securities and Exchange Commission (SEC) i documenti necessari per la fusione con la Spac NewHold Investment Corp III. Questo passo cruciale è previsto per completarsi entro la fine dell’anno, con una valutazione stimata di 2,4 miliardi di dollari.
Il prospetto allegato alla richiesta offre una panoramica dettagliata del business di Newcleo, evidenziando i rischi e il piano finanziario per i prossimi mesi. Tra le informazioni più significative, si segnala un aumento delle perdite d’esercizio, che passeranno da 110 milioni di dollari nel 2024 a 140 milioni nel 2025, con perdite accumulate che raggiungono i 324 milioni. I revisori, recentemente passati da PwC a Grant Thornton, hanno sollevato dubbi sostanziali sulla continuità aziendale, a causa delle perdite nette ricorrenti e dei deflussi di cassa derivanti dalle attività operative.
Newcleo prevede di necessitare tra i 3 e i 4 miliardi di dollari di capitali prima di raggiungere il break even. La società è impegnata nello sviluppo di mini reattori raffreddati al piombo e di un combustibile innovativo che utilizza il riciclo delle scorie provenienti da vecchi impianti. Inoltre, il dossier menziona accordi strategici con Oklo e la selezione da parte del Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti per l’uso del plutonio a fini civili.
La fusione con la Spac consentirà a Newcleo di raccogliere un massimo di 429 milioni di dollari, di cui 220 milioni provenienti da proventi PIPE e 209 milioni di liquidità già detenuta dalla Spac. Tuttavia, dopo le commissioni, l’importo netto scenderà a 374 milioni, cifra che sarà ulteriormente influenzata dai riscatti degli azionisti della Spac.
Il prospetto presenta tre scenari pro forma per la liquidità post-fusione nel 2025: 469 milioni in assenza di riscatti, 385 milioni con riscatti al 50% e 301 milioni in caso di richiami al 100%, senza considerare l’evoluzione della cassa nel 2026. Al 31 dicembre 2025, la liquidità residua di Newcleo è prevista in 105 milioni di dollari, con un utilizzo di cassa di quasi 120 milioni nell’esercizio. Tra gennaio e aprile 2026, la startup ha già raccolto 45 milioni di dollari tramite emissione di azioni ordinarie e un finanziamento pre-Pipe.
Nel 2025, i ricavi di Newcleo sono attesi in calo a 32 milioni di dollari, mentre i costi, in particolare quelli del personale, sono previsti in aumento a 98 milioni (+40%). Il completamento dell’Ipo è considerato una tappa fondamentale per sostenere lo sviluppo negli Stati Uniti, fornire ulteriori capitali per la crescita e raggiungere un miliardo di dollari di risorse disponibili.
